鋁合金是最為常見的輕質(zhì)合金 ,具備輕質(zhì)性 、 高強(qiáng)度 、耐腐蝕 、散熱性強(qiáng) 、可加工性強(qiáng)等多重優(yōu)點(diǎn) 。 鋁合金以鋁作為 合金基體 , 加上銅 、 鎂 、 鋅等其他金屬元素制作而成 , 密度約為 2.7g/cm , 抗拉強(qiáng)度在110～270MPa之間 , 高于 同等質(zhì)量鋼材約30% , 輕質(zhì)高強(qiáng)的特點(diǎn)使得鋁合金在工業(yè) 、 制造業(yè)中的滲透率持續(xù)提升 。 鋁合金耐熱耐腐蝕能力較好 , 在潮濕環(huán)境下 , 鋁合金表面易形成一層氧化膜 , 為合金基體提供良好的保護(hù)層 。此外 , 鋁合金易加工成型 , 可塑性能強(qiáng) , 是汽車外觀 、 建筑裝飾等領(lǐng)域的理想材料 。

　　2024年1至5月, 在國內(nèi)政策刺激及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期發(fā)酵下, 國內(nèi)鋁市經(jīng)歷低迷后逐步回暖, 鋁價(jià)先跌后漲 。因6至8月 為鋁市傳統(tǒng)消費(fèi)淡季 , 下游需求表現(xiàn)不佳 , 前期電解鋁庫存持續(xù)累積, 且美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策持續(xù)博弈, 使得鋁價(jià)承壓下跌 。9月以來, 金九銀十消費(fèi)旺季到來 , 終端企業(yè)加大年底及25年初的備貨需求 , 推動(dòng)鋁價(jià)再度攀升 。2024年第四季度 , 國家針對(duì)地產(chǎn)的刺激政策力度空前, 且新能源汽車、 電力工程等領(lǐng)域穩(wěn)中有進(jìn), 電解鋁社會(huì)庫存加速去化, 預(yù)計(jì)鋁價(jià)有望再啟上升通道 。

　　2023年 , 國內(nèi)原鋁終端消費(fèi)結(jié)構(gòu)中, 建筑用鋁占比24%, 交通用鋁23%,電力電子用鋁21% , 包裝用鋁11% , 耐用 消費(fèi)品10% ,機(jī)械設(shè)備8% 。消費(fèi)的降溫, 建筑用鋁占比逐年下降, 而汽車輕量化、 航空器輕量化、 能源轉(zhuǎn)型等概念推 動(dòng)汽車用鋁、 能源用鋁的需求快速提升 。

　　憑借著輕質(zhì)高強(qiáng)、 耐腐蝕性強(qiáng)、 導(dǎo)熱散熱性強(qiáng) 、 可加工性高等特點(diǎn) , 鋁合金應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓展。 汽車領(lǐng)域中, 鋁合 金廣泛應(yīng)用于車身框架、 底盤系統(tǒng)及動(dòng)力系統(tǒng)等組成部分, 在提升傳統(tǒng)汽車燃油效率 、 提高新能源汽車?yán)m(xù)航里程 、 優(yōu) 化車輛操控性能、 增強(qiáng)車身結(jié)構(gòu)安全性等方面有著顯著優(yōu)勢。 軍工領(lǐng)域中, 鋁合金普遍用于運(yùn)載火箭和宇宙飛船結(jié)構(gòu) 件, 有效提升飛行器的載荷能力, 步兵戰(zhàn)車及裝甲運(yùn)輸車通過采用鋁合金以實(shí)現(xiàn)兵器輕量化。 能源方面, 智能電網(wǎng)設(shè) 備不斷完善, 光伏 、 風(fēng)電 、 水電等行業(yè)隨著新型國家電力系統(tǒng)的大力推進(jìn), 新能源用鋁需求將快速上漲。 此外, 建 筑 、 家電 、 食品藥品等均是鋁材的重要運(yùn)用場景 。 當(dāng)下, 汽車輕量化、 綠色發(fā)展等概念深入人心, 終端多個(gè)應(yīng)用場景蓄勢代發(fā),鋁產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)提升對(duì)年底及25年初的備貨需求,鋁市有望再啟上行通道 。

　　天山鋁業(yè)( 002532.SZ):公司專注鋁行業(yè)三十年 , 不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局 , 在資源和能源富集的區(qū)域興建產(chǎn)業(yè)基地 , 形成了從鋁土礦、 氧化鋁到電解鋁、 高純鋁、 鋁箔研發(fā)制造的上下游一體化, 并配套自備電廠和預(yù)焙陽極的完整鋁產(chǎn) 業(yè)鏈布局, 具備較強(qiáng)的行業(yè)競爭力和成本競爭優(yōu)勢。10 月 26 日, 公司發(fā)布 2024 年三季報(bào), 公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 207 .96 億元 , 同比 -6 .93%; 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 30 . 84 億元 , 同比+88 .36%; 實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤 29 .61 億元 , 同比+122 .72% 。 同日, 公司公告審議通過了《關(guān)于公司 2024 年中期利潤分配預(yù)案的議案》。

　　云鋁股份( 000807 .SZ):公司是目前國內(nèi)唯一一家從鋁土礦 、 氧化鋁到電解鋁 、 鋁合金生產(chǎn)設(shè)施均通過 ASI 雙認(rèn)證的一體化鋁企業(yè) , 構(gòu)建了從鋁土礦 、 氧化鋁 、 電解鋁 、 鋁合金到終端產(chǎn)品的綠色鋁完整產(chǎn)業(yè)鏈 , 從而減少了中間原 材料加工費(fèi)用 , 控制上游原料成本 , 凸顯協(xié)同效應(yīng) 。 截止2023年 , 公司已經(jīng)形成年產(chǎn)氧化鋁 140 萬噸 、 綠色鋁 305 萬噸 、 陽極炭素 80 萬噸 、 石墨化陰極 2 萬噸 、 綠色鋁合金 157 萬噸的綠色鋁一體化產(chǎn)業(yè)規(guī)模 。 公司堅(jiān)持走合金化 、 高品質(zhì)的發(fā)展道路 , 其鑄造鋁合金國內(nèi)市場占有率已超過 26% , 同時(shí)公司致力于鋁的應(yīng)用和和中高端產(chǎn)品升級(jí) , 研發(fā)并產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)鋁焊材 、 高精鋁 、 IT 用高端鋁合金 、新型鍛造輪轂用鋁合金 、航空用鋁合金 、3N 鋁錠 等具有差異 化競爭優(yōu)勢的新產(chǎn) 品 。 公司聚焦綠色鋁一體化全產(chǎn)業(yè)鏈的資源綜合利用 , 率先在行業(yè)內(nèi)建成鋁灰資源化利用生產(chǎn)線 、 鋁電解槽大修渣綜合回收利用生產(chǎn)線 , 將危險(xiǎn)固體廢棄物轉(zhuǎn)化成了有價(jià)金屬 , 使進(jìn)入無害化資源化循環(huán)利用階段 。

　　參考資料:20241029- 東莞證券-有色金屬行業(yè)深度報(bào)告:鋁制合金提質(zhì)增效, 終端應(yīng)用蓄勢待發(fā)

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