簡(jiǎn)體中文
? 硅產(chǎn)業(yè)核心地位：工業(yè)硅是通過礦熱電爐利用碳質(zhì)還原劑冶煉石英石或鵝卵石得到的硅單質(zhì)，名義硅含量不低于98.7%。期貨研報(bào)&加一分開戶（qhyb6666)
? 國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)命名：國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)中，工業(yè)硅牌號(hào)由四位數(shù)字組成，分別表示主要雜質(zhì)元素鐵、鋁、鈣的最高含量要求。鐵和鋁含量取小數(shù)點(diǎn)后一位數(shù)字，鈣含量取小數(shù)點(diǎn)后兩位數(shù)字，其余雜元素質(zhì)如鐵、鋁、鈣等也在標(biāo)準(zhǔn)中列明。
? 全球生產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)者：中國(guó)在工業(yè)硅領(lǐng)域占據(jù)全球領(lǐng)導(dǎo)地位，產(chǎn)能和產(chǎn)量分別占全球的79%和78%，消費(fèi)量占全球的56%，并且是全球最大的工業(yè)硅出口國(guó)，出口量占全球貿(mào)易量的48%。
? 西北西南產(chǎn)能集中：中國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)能主要集中在新疆、云南和四川，這三大產(chǎn)區(qū)占全國(guó)總產(chǎn)能的72%和總產(chǎn)量的79%。此外，福建、內(nèi)蒙、湖南、甘肅、重慶和廣貴州等地也擁有一定的產(chǎn)能。
? 新能源領(lǐng)域應(yīng)用：工業(yè)硅在新能源領(lǐng)域主要應(yīng)用于光伏產(chǎn)業(yè)，多晶硅是其關(guān)鍵原料，同時(shí)也有部分用于半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域。
? 鋁合金行業(yè)需求：鋁合金在建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)和包裝業(yè)的需求量占總消費(fèi)量的60%左右。在建筑業(yè)中，鋁用于鋁合金門窗、裝飾板等；在交通運(yùn)輸業(yè)中，鋁減輕了交通工具的重量，被廣泛用于摩托車、汽車、飛機(jī)等；在包裝業(yè)中，鋁箔和易拉罐等的使用范圍不斷擴(kuò)大。隨著鋁合金加工材硬度和強(qiáng)度的提高，航空航天領(lǐng)域的需求也在增加。
? 產(chǎn)銷區(qū)域分布：2021年，中國(guó)工業(yè)硅年產(chǎn)能約為499萬(wàn)噸，年產(chǎn)量約為321萬(wàn)噸。貿(mào)易流向主要集中在西南-華南、西南-華東、西北-華北及西北-華東四條路徑，自西向東為主。出口市場(chǎng)包括日本、韓國(guó)、泰國(guó)、緬甸和歐盟等。
? 區(qū)域產(chǎn)銷差異：由于資源和市場(chǎng)需求的差異，工業(yè)硅在不同地區(qū)的產(chǎn)銷存在一定的分散性，導(dǎo)致區(qū)域間的供需不平衡。
? 交割品標(biāo)準(zhǔn)：用于工業(yè)硅期貨合約實(shí)物交割的鋁必須符合國(guó)標(biāo)GB/T1196-2017 AL99.70。電解鎳需為交易所注冊(cè)或指定品牌，且為同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)。交割品需符合GB/T 2881-2014標(biāo)準(zhǔn)，Si5530牌號(hào)工業(yè)硅要求名義硅含量≥98.7%，鐵含量≤0.50%，鋁含量≤0.50%，鈣含量≤0.30%，粒度10~100mm，粒度偏差篩下物不大于5%，篩上物不大于5%。Si4210牌號(hào)要求名義硅含量≥99.3%，鐵含量≤0.40%，鋁含量≤0.20%，鈣含量≤0.10%。
? 替代品與升貼水：工業(yè)硅期貨合約中，替代品需符合交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，如553#、521#、441#、3303#等可作為標(biāo)準(zhǔn)交割品，升水2000元/噸。421#、411#、2202#、1101#也按此升水進(jìn)行交割。貴冶、銅冠、鐵峰、金豚四個(gè)品牌升水50元/噸，其余平水交割。具體品牌和升貼水標(biāo)準(zhǔn)由交易所另行規(guī)定并公告。
? 交割方式說明：交割方式中，倉(cāng)單需由交易所指定的交割倉(cāng)庫(kù)驗(yàn)收合格后出具。指定交割倉(cāng)庫(kù)由交易所指定并公告，異地交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水標(biāo)準(zhǔn)由交易所規(guī)定并公告。主要交割區(qū)域和倉(cāng)庫(kù)信息將在交易所公告中提供。
? 區(qū)域劃分：工業(yè)硅的交割方式為倉(cāng)庫(kù)+廠庫(kù)，華東地區(qū)為基準(zhǔn)交割區(qū)域，廣東、天津、云南、新疆、四川等為非基準(zhǔn)交割區(qū)域。
? 套期保值策略：某工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)通過賣出期貨合約SI2301對(duì)現(xiàn)貨進(jìn)行套期保值，期貨端盈利300元/噸，現(xiàn)貨端銷售價(jià)格下跌200元/噸，基差修復(fù)帶來額外收益。若后期價(jià)格下跌，現(xiàn)貨價(jià)格跌至19800元/噸，期貨價(jià)格跌至20200元/噸，期貨端盈利對(duì)沖現(xiàn)貨端損失。若價(jià)格上漲，現(xiàn)貨價(jià)格漲至20300元/噸，期貨價(jià)格漲至20700元/噸，現(xiàn)貨端上漲彌補(bǔ)期貨虧損，實(shí)現(xiàn)完全套期保值。
? 庫(kù)存管理應(yīng)用：企業(yè)通過賣出廣期所工業(yè)硅期貨SI2301合約，對(duì)現(xiàn)貨庫(kù)存進(jìn)行估值管理。在期貨端盈利300元/噸，現(xiàn)貨端庫(kù)存價(jià)值下跌200元/噸，期貨盈利對(duì)沖了現(xiàn)貨下跌。此外，基差修復(fù)帶來額外收益。若買入期貨合約，期貨端虧損200元/噸，現(xiàn)貨端庫(kù)存價(jià)值上漲300元/噸，彌補(bǔ)期貨虧損并實(shí)現(xiàn)庫(kù)存估值管理。
? 采購(gòu)成本控制：企業(yè)通過期貨市場(chǎng)鎖定采購(gòu)成本，防范未來原材料價(jià)格大幅波動(dòng)帶來的成本增加。返回搜狐，查看更多
